Exchange rate la gestion du risque

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L’élément essentiel dans la gestion du risque de change

Gestion des flux de trésorerie internationale appropriée, pour éviter les risques autant que possible et de conserver autant de profit que possible, exige un développement conscient d’une politique de change et de procédure.
Établir une politique de change va faire plus que d’améliorer la trésorerie et des profits. Que vous importez un composant pour votre processus de fabrication, création d’une filiale étrangère, ou cherchez à vendre votre produit à l’étranger, la mise en place d’une politique de change et la procédure est essentielle dans la compréhension des risques inhérents à faire des affaires au niveau international. Une politique de change contribue à identifier, quantifier et de classer les différents types de risque de votre entreprise peut être entreprise, peu importe si vous faites des affaires entièrement en dollars américains ou de l’utilisation des devises étrangères dans le cadre de vos relations internationales.

Beaucoup d’entreprises pensent que leurs risques ne sont pas étrangers assez importante pour justifier la dévotion du temps précieux. Malheureusement, la plupart des entreprises éventuellement trouver ces risques ne peuvent être ignorés car ils peuvent avoir un grand effet sur les états financiers. Le marché des changes est le plus grand marché financier du monde et les métiers près de 24 heures par jour, sept jours par semaine. Différentes monnaies peuvent fluctuer énormément au cours d’une période donnée. Comme exemple, nous allons jeter un oeil à la monnaie unique européenne, l’euro, car elle naissance sur Janvier 1, 1999:

Comme on peut le voir sur le graphique à droite, au pire, l’euro avait perdu 26% de sa valeur face au dollar américain. Si vous exploitez une marge serrée sur vos ventes à l’étranger pour l’Europe, il ya une possibilité distincte de votre entreprise pourrait perdre de l’argent sur ces ventes seulement par le taux de change. Les quatre étapes suivantes fournissent une ébauche sur la façon de commencer à identifier et gérer les risques inhérents à faire des affaires au niveau international:

Étape 1: Vérification de votre structure d’entreprise actuelle et déterminer la méthode optimale pour faciliter couverture
La première étape pour déterminer si vous êtes mordre plus de risque que vous vous souciez de mâcher est l’audit comptable de votre entreprise et multi-devises flux de trésorerie afin de déterminer leur traitement fiscal, le risque et la structure optimale pour faciliter la couverture du risque de change. Couverture peut être définie simplement comme la mise en œuvre d’une méthode formelle de réduire, par tous les moyens préférable, un risque donné. Dans ce cas, notre risque est la fluctuation des taux de change.
Le processus commence par l’examen international actuel de votre entreprise des pratiques de gestion de trésorerie et d’identifier la structure commerciale optimale et une méthode pour rendre compte de l’exposition aux risques. Peut-être que vous vendez votre produit sur les marchés européens et exigent que vos clients vous paient en dollars américains. Devinez quoi? Vous êtes volontairement mettre vos ventes à risque et ont absolue, et quantifiable, le risque de change. Voici un autre exemple: Vous importez pignons de Taiwan, que vous utilisez dans votre processus de fabrication. Vos fournisseurs étrangers vous demandons de les payer en dollars taiwanais. Risque minime ici? Devinez à nouveau. Vous avez définissables risques de change, qui peut être atténué avec un peu d’analyse. Un autre exemple est précieux: Vous venez de créé une usine au Mexique et au fil de dollars US il ya chaque semaine pour répondre à la paie et des charges. Risqué? Oui. Votre masse salariale peut finir par vous coûter plus que vous d’anticiper.

Une pléthore d’outils financiers existent pour réduire ces risques. Le point est de s’asseoir et d’un marteau sur lequel d’entre eux sont les mieux adaptées à votre entreprise et de développer une méthode dans laquelle les utiliser. Cela nous amène à l’étape suivante:

Étape 2: Créer une politique de change
Une politique de change fixe les principes pour faire face aux risques de change; quels sont les risques, comment ils peuvent être couverts et comptabilisés, et la méthode et le personnel chargé de gérer le processus d’atténuation des risques. La première étape dans le développement d’une politique de change est la clarification des objectifs de la haute direction et de déterminer le niveau approprié de l’entreprise et l’appétit du-de la direction pour risque.
Quel est le niveau approprié de risque de votre entreprise devrait être à l’aise en prenant de suite? Elle varie beaucoup selon la taille, de niche ou un segment de l’industrie, la structure organisationnelle, la compréhension de la direction des marchés financiers ainsi que l’exclusivité du produit ou du service vendu ou fabriqué dans le pays étranger. Le point est d’acquérir une compréhension des risques de votre entreprise prend de puis de gérer les risques de la tête sur avant qu’ils n’affectent la ligne de fond.

En vendant votre produit sur les marchés étrangers en dollars, pourriez-vous être potentiellement le mettre à un désavantage concurrentiel? Oui. En payant les fournisseurs étrangers dans leur monnaie locale et ne pas identifier, ni de couverture de ces coûts, les marges de profit pourraient être touchés par les coûts potentiellement accru d’acquisition? Absolument. En envoyant pesos mexicains pour financer la masse salariale dans votre usine mexicaine de chaque semaine, pourrait vous courez le risque de coûts de production accrue grâce à la fluctuation du peso mexicain? Très certainement. Le risque dans chacune des situations peuvent être définis ainsi que atténué si le processus de couverture.

Par exemple, une entreprise américaine importation marbre italien et de payer pour qu’il en lires italiennes est soumise à divers coûts américains de produits de dollars en raison de la valeur du dollar constante évolution / taux de change livre. Cet importateur peut minimiser cette fluctuation par l’utilisation d’instruments financiers dérivés soigneusement sélectionnés. Le processus d’identification des risques et choisir une méthode pour lutter contre ce fléau est une définition classique de «couverture».

Une fois que vous avez déterminé votre exposition aux risques inhérents à votre activité internationale et les moyens les plus efficaces pour atténuer ou réduire ce risque, il est temps de mettre le plan de couverture en action. Les rôles et responsabilités de décider quand mettre en œuvre la couverture doit être alloué afin de s’assurer que la couverture est employée comme prévu. Ceci englobe l’approbation et la confirmation, ainsi que le règlement avec une banque de son choix.

Etape 3: Créez gestion des devises, les procédures comptables et de contrôle
Le gouvernement fédéral a défini les règles comptables spéciales pour les couvertures de change en utilisant des dérivés de change. Une fois les risques et les haies pour atténuer ces risques ont été identifiés et mis en œuvre, la prochaine étape consiste à classer les haies utilisées aux fins fiscales et comptables, et de déterminer la bonne méthode, en vertu des règles du FASB, d’en rendre compte.

Étape 4: évaluer périodiquement Vos choix et procédures
Last but not least, après un bilan de la stratégie de couverture est établie, il est temps de développer un cadre d’évaluation dans un effort pour comparer le rapport prévu rapporté des gains de change et les pertes. La volatilité des échanges mondiaux et des marchés financiers exige que la stratégie de couverture les plus éprouvées être modifiés de temps en temps. Un cadre d’évaluation rigoureux assure que ces changements seront apportés et mis en œuvre.
Une fois que des politiques de change étrangers et procédures sont élaborées et mises en œuvre au sein de l’entreprise, votre entreprise peut être assuré de son emprise sur les risques auxquels elle est confrontée ainsi que les méthodes qui pour atténuer ces risques et les gérer en toute confiance.